Расчетная работа. Оценка стоимости предприятия.
Всего продано 0
Возвратов 0
Хороших отзывов 0
Плохих отзывов 0
Задача №1. Целью оценки является определение рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО «Телеком» по состоянию на 01.01.2013 г., расположенного в г. Санкт-Петербург. Приведенная в данном отчете оценка будет предложена потенциальным инвесторам для решения вопроса о сумме инвестиций в бизнес ОАО. График изучения объекта: 01-20 февраля 2013 года.
Дополнительная информация: уставный капитал на дату оценки состоит из 620 000 000 штук именных обыкновенных бездокументарных акций, номинал 0,1 рубля; вид деятельности – деятельность в области электросвязи.
Оцените рыночную стоимость ОАО «Телеком» доходным подходом, если имеется следующая исходная информация:
Задача № 2. Используя информацию, указанную в таблицах 10 – 12, определите рыночную стоимость ОАО «Телеком» сравнительным подходом.
Таблица 10
Структура капитала сопоставимых компаний на 01.01.2013 г. (млн.руб.)
Компания Всего
активы
(валюта баланса)
Текущие активы
Наиболее ликвидные активы Запасы Основные
средства Собственный капитал Всего обязательства
Текущие
обязательства Долгосрочный долг
Задача № 3. Оцените рыночную стоимость ОАО «Телеком» затратным подходом.
Таблица 14
Оценка рыночной стоимости активов на 01.01.2013 года
Наименование активов. Балансовая стоимость, млн. руб. Остаточная балансовая
стоимость, млн. руб. Рыночная стоимость, млн. руб.
Задача № 4. По результатам задач №№ 1, 2 и 3 проведите согласование результатов и выведите итоговую величину стоимости оцениваемого бизнеса. Обоснуйте выбор весовых коэффициентов с помощью какого-либо метода выбора весов.
Применяем
Задача № 5. Используя данные задач 1-4, определите стоимость 25,5% долей в уставном капитале ОАО «Телеком». Распределение долей собственников на дату оценки: собственник 1 – 50%; собственник 2 – 25,5%; собственник 3 – 24,5%.
Задача № 6. Оцените ликвидационную стоимость ООО «Элма» на 01.01.2014г. Исходные и вспомогательные материалы помещены в таблицах №№ 16-19. Ставку дисконта рассчитайте и обоснуйте самостоятельно (она может быть разной по различным видам активов). Величина обязательств состоит из кредиторской задолженности и равна 500 млн. рублей.
Разработан и утвержден следующий график ликвидации активов предприятия.
Таблица 16
Календарный график ликвидации активов предприятия
№ Вид активов Срок ликвидации
п/п (мес.)
1. Здание с земельным участком 12
2. Машины и оборудование 9
3. Нематериальные активы 6
4. Производственные запасы 3
5. Дебиторская задолженность 3
Таблица 17
Расчет ликвидационной стоимости активов (в тыс. рублей)
№ п/п Вид активов Рыночная стоимость % корректировки Ликвидационная стоимость
1 2 3 4 5
1 Здание с земельным участком 903 540 -30 632 478
2 Автотранспорт 118 500 -40 71 100
3 Нематериальные активы 8 000 -45 4 400
4 Производственные запасы 532 700 -20 426 160
5 Дебиторская задолженность 83 000 - 83 000
ИТОГО: 1 645 740 1 217 138
В методе ликвидационной стоимости ликвидационная стоимость собственного капитала определяется как разница между ликвидационной стоимостью всех активов и суммой затрат на ликвидацию и величиной всех обязательств на дату проведения оценки.
Технологическая последовательность работ по расчету ликвидационной стоимости предприятия включает:
1) разработку календарного графика ликвидации активов предприятия;
2) расчет рыночной, а затем ликвидационной стоимости активов;
3) расчет затрат на ликвидацию организации;
4) определение величины обязательств предприятия;
5) вычитание из ликвидационной стоимости активов величины затрат на ликвидацию и обязательств предприятия.
Затраты на ликвидацию предприятия включают административные издержки по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Вырученная от продажи активов денежная сумма, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату проведения оценки по повышенной
ставке дисконтирования, учитывающей связанный с этой продажей риск.
Дополнительная информация: уставный капитал на дату оценки состоит из 620 000 000 штук именных обыкновенных бездокументарных акций, номинал 0,1 рубля; вид деятельности – деятельность в области электросвязи.
Оцените рыночную стоимость ОАО «Телеком» доходным подходом, если имеется следующая исходная информация:
Задача № 2. Используя информацию, указанную в таблицах 10 – 12, определите рыночную стоимость ОАО «Телеком» сравнительным подходом.
Таблица 10
Структура капитала сопоставимых компаний на 01.01.2013 г. (млн.руб.)
Компания Всего
активы
(валюта баланса)
Текущие активы
Наиболее ликвидные активы Запасы Основные
средства Собственный капитал Всего обязательства
Текущие
обязательства Долгосрочный долг
Задача № 3. Оцените рыночную стоимость ОАО «Телеком» затратным подходом.
Таблица 14
Оценка рыночной стоимости активов на 01.01.2013 года
Наименование активов. Балансовая стоимость, млн. руб. Остаточная балансовая
стоимость, млн. руб. Рыночная стоимость, млн. руб.
Задача № 4. По результатам задач №№ 1, 2 и 3 проведите согласование результатов и выведите итоговую величину стоимости оцениваемого бизнеса. Обоснуйте выбор весовых коэффициентов с помощью какого-либо метода выбора весов.
Применяем
Задача № 5. Используя данные задач 1-4, определите стоимость 25,5% долей в уставном капитале ОАО «Телеком». Распределение долей собственников на дату оценки: собственник 1 – 50%; собственник 2 – 25,5%; собственник 3 – 24,5%.
Задача № 6. Оцените ликвидационную стоимость ООО «Элма» на 01.01.2014г. Исходные и вспомогательные материалы помещены в таблицах №№ 16-19. Ставку дисконта рассчитайте и обоснуйте самостоятельно (она может быть разной по различным видам активов). Величина обязательств состоит из кредиторской задолженности и равна 500 млн. рублей.
Разработан и утвержден следующий график ликвидации активов предприятия.
Таблица 16
Календарный график ликвидации активов предприятия
№ Вид активов Срок ликвидации
п/п (мес.)
1. Здание с земельным участком 12
2. Машины и оборудование 9
3. Нематериальные активы 6
4. Производственные запасы 3
5. Дебиторская задолженность 3
Таблица 17
Расчет ликвидационной стоимости активов (в тыс. рублей)
№ п/п Вид активов Рыночная стоимость % корректировки Ликвидационная стоимость
1 2 3 4 5
1 Здание с земельным участком 903 540 -30 632 478
2 Автотранспорт 118 500 -40 71 100
3 Нематериальные активы 8 000 -45 4 400
4 Производственные запасы 532 700 -20 426 160
5 Дебиторская задолженность 83 000 - 83 000
ИТОГО: 1 645 740 1 217 138
В методе ликвидационной стоимости ликвидационная стоимость собственного капитала определяется как разница между ликвидационной стоимостью всех активов и суммой затрат на ликвидацию и величиной всех обязательств на дату проведения оценки.
Технологическая последовательность работ по расчету ликвидационной стоимости предприятия включает:
1) разработку календарного графика ликвидации активов предприятия;
2) расчет рыночной, а затем ликвидационной стоимости активов;
3) расчет затрат на ликвидацию организации;
4) определение величины обязательств предприятия;
5) вычитание из ликвидационной стоимости активов величины затрат на ликвидацию и обязательств предприятия.
Затраты на ликвидацию предприятия включают административные издержки по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Вырученная от продажи активов денежная сумма, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату проведения оценки по повышенной
ставке дисконтирования, учитывающей связанный с этой продажей риск.
Задача № 5. При определении стоимости 100% пакета акций компании «ХХХ» использовались метод дисконтированных денежных потоков и метод чистых активов, в результате были получены следующие результаты:
Метод дисконтированных денежных потоков – 10 275 000 рублей.
Метод чистых активов – 10 785 000 рублей.
Анализ предприятия и ситуации позволяют установить скидку на стоимость неконтрольного пакета акций оцениваемого предприятия на уровне 25%.
Проанализировав факторы, влияющие на размер скидки на недостаточную ликвидность, а именно: отсутствие спроса и предложения акций компании на фондовом рынке; аналитики сделали вывод о необходимости скидки на недостаточную ликвидность в размере 40%, что соответствует средней величине скидки в РФ.
Необходимо определить рыночную стоимость 30% пакета акций.
Задача № 5. Целью выполняемых заданий является определение наилучшего и наиболее эффективного варианта реструктуризации ОАО «Молокопродукт» по состоянию на 01.01.2011г., расположенного в Тверской области.
Метод дисконтированных денежных потоков – 10 275 000 рублей.
Метод чистых активов – 10 785 000 рублей.
Анализ предприятия и ситуации позволяют установить скидку на стоимость неконтрольного пакета акций оцениваемого предприятия на уровне 25%.
Проанализировав факторы, влияющие на размер скидки на недостаточную ликвидность, а именно: отсутствие спроса и предложения акций компании на фондовом рынке; аналитики сделали вывод о необходимости скидки на недостаточную ликвидность в размере 40%, что соответствует средней величине скидки в РФ.
Необходимо определить рыночную стоимость 30% пакета акций.
Задача № 5. Целью выполняемых заданий является определение наилучшего и наиболее эффективного варианта реструктуризации ОАО «Молокопродукт» по состоянию на 01.01.2011г., расположенного в Тверской области.